Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько раз компания использовала средний остаток оборотных средств в течение выбранного промежутка времени. В статье на примерах разберемся, как корректно рассчитать и оценить показатель. Мы также привели порядок анализа оборачиваемости, который можно скачать.

Что такое коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (активов) – это показатель, который позволяет понять, сколько раз компания использовала среднегодовой остаток оборотных средств за выбранный временной интервал.

Финансовые директора анализируют этот показатель в динамике, в сравнении со среднеотраслевыми цифрами.

Формула расчета

Показатель рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств = Выручка (руб.) / Оборотные активы (руб.). .

Как найти показатель по балансу

Формула расчета по данным бухгалтерского баланса:

Анализ коэффициента

Коэффициент оборачиваемости анализируются:

• в динамике,
• в сравнении со среднеотраслевыми показателями, например со среднеотраслевым периодом оборота.

Слишком низкий коэффициент, не оправданный отраслевыми особенностями, говорит об излишнем накоплении оборотных средств. Общепринятых, а тем более законодательно установленных нормативов не существует, но это не мешает ввести их в действие внутренними распорядительными документами в качестве целевых значений или ключевых показателей эффективности.

Период оборота оборотных средств

Для анализа оборотных средств часто удобнее рассчитать период оборота – величину, обратную коэффициенту оборачиваемости:

Период оборота оборотных средств (дней) = Количество дней / Коэффициент оборачиваемости

Это более наглядный показатель, он измеряется в днях и показывает нам, за сколько дней предприятие получает выручку, равную средней величине оборотных средств. При замедлении оборачиваемости период оборота увеличивается, а при ускорении сокращается. Если мы посчитаем период оборота за два разных временных интервала и сравним их, то сможем определить величину дополнительно необходимых, или наоборот, высвобождающихся денежных средств.

О временном интервале для расчета следует сказать особо. Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются за определенный промежуток времени. Совсем не обязательно это должен быть целый год, как пишут в учебниках. Для решения практических задач можно рассчитывать и за полугодие, и за квартал, главное, чтобы бы этот интервал был достаточно показательным и включал в себя все значимые для производственного процесса факторы. Какой именно интервал выбрать, зависит от отрасли, вида продукции, длительности производственного цикла и условий взаиморасчетов и так далее.

Пример расчета

Теперь поясним все вышесказанное на примере. Предположим, наше предприятие производит продукцию, спрос на которую имеет значительные сезонные колебания. За год предприятие получило выручку (см. таблицу 1).

Таблица 1 . Годовая выручка предприятия

Средний товарный запас в течение этого года представлен в таблице 2.

Таблица 2 . Средний товарный запас

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости товарных запасов за год. Для этого разделим выручку за год на среднегодовую величину товарного запаса.

Коэффициент оборачиваемости за год = 114 830 / 36 411 = 3,154

Получим, что показатель за год равен 3,154.

Определим период оборота.

Период оборота = 365 дней / 3,154 = 115,7 дней.

Именно за 115,7 дней мы получаем выручку, равную среднегодовому товарному запасу. Что это нам даст на практике? Мы можем только сравнить эти показатели с аналогичными за предыдущий год или пойти к конкурентам. Если те нам скажут, что их запасы оборачиваются приблизительно с такой же скоростью, на этом успокоимся, убедившись, что наш показатель соответствует среднеотраслевым значениям.

Если же мы рассчитаем данные по каждому кварталу, то получим дополнительную информацию (см. табл. 3).

Таблица 3 . Расчет коэффициентов оборачиваемости по каждому кварталу

Мы видим, что оборачиваемость товарных запасов очень сильно меняется в течение года. Это станет еще более наглядно, если перевести безразмерный коэффициент в период оборота (табл.4).

Таблица 4 . Период оборота

Оказывается, скорость оборота в течение года может меняться в полтора раза. А это уже о многом может сказать. Например, если предприятие продает товары с отсрочкой платежа, то наиболее острая потребность в оборотных средствах у него будет в конце второго и в третьем квартале. Если же отсрочки покупателям нет, то нехватка оборотных средств возможна с конца первого и весь второй квартал.

Таким образом, для определения потребности в привлечении дополнительных оборотных средств к началу «высокого» сезона, коэффициенты оборачиваемости следует рассчитывать не за год, а за квартал.

Дальше у нас возникнет совершенно естественное желание ускорить оборачиваемость запасов в первом полугодии. Для этого необходимо детализировать расчеты по видам товаров. Выгружаем из программы или запрашиваем в бухгалтерии соответствующие оборотно-сальдовые ведомости и после некоторой обработки получаем выручку по товарам (табл. 5).

Таблица 5 . Выручка по товарам ()

Усредняем товарные запасы, и получаем следующие данные (табл. 6).

Таблица 6 . Средний запас

Делим выручку по товарам на средний запас, получаем коэффициент оборачиваемости (табл. 7).

Таблица 7 . Коэффициент оборачиваемости

И вот мы обнаруживаем, что товар «В» является аутсайдером, его оборачиваемость в два и более раз ниже, чем у товара «Б» и товара «А». Для большего удобства переведем безразмерные коэффициенты в периоды оборота (табл. 8).

Таблица 8 . Период оборота

Теперь мы видим, что оборачиваемость меняется не только по разным товарам, но и каждый товар в течение года оборачивается с разной скоростью.

Дальше необходимо выяснить, в чем причины таких колебаний оборачиваемости. Если эти причины объективны и полностью оправданы с точки зрения ведения бизнеса, то следует запланировать привлечение дополнительных средств, когда это необходимо. Если же причины носят субъективный характер, то надо предпринять организационные меры для их устранения. На этом этапе финансовому аналитику необходимо проявить способность к эффективному взаимодействию с руководством и другими подразделениями, а финансовому директору – свои управленческие таланты.

Выводы

Коэффициенты оборачиваемости в умелых руках становятся эффективным инструментом решения проблем финансовой устойчивости предприятия (

Эффективное функционирование любого предприятия невозможно без грамотного и рационального использования оборотных средств. В зависимости от рода деятельности, этапа жизненного цикла или даже времени года величина оборотного капитала у организации может быть разной. Однако именно от доступности и грамотного использования данных ресурсов зависит то, насколько успешной и продолжительной будет деятельность любого хозяйствующего субъекта.

Для того чтобы оценить грамотность использования оборотных средств компании, существует множество коэффициентов, анализирующих скорость обращения, достаточность, ликвидность и множество других, не менее значимых характеристик. Одним из самых важных показателей, необходимых для определения финансового состояния организации, является коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости (К об), или скорость оборота, показывает сколько раз за исследуемый промежуток времени предприятие способно полностью обернуть собственные оборотные средства . Таким образом, данное значение характеризует эффективность деятельности фирмы. Чем больше полученная величина, тем успешнее компания использует имеющиеся у нее ресурсы.

Формула и расчет

Коэффициент оборачиваемости показывает число оборотов, которые совершают оборотные средства за рассматриваемый промежуток времени. Он рассчитывается, как:

Где:

• Q p – это объем реализованной продукции в оптовых ценах организации без учета НДС;
• Ф об.ср. – средний остаток оборотных средств, найденный за исследуемый период.

Если вспомнить примерный вид цикла кругообращения денежных средств на предприятии, то получается, что деньги, которые организация вкладывает в работу своей компании, через некоторое время возвращаются к ней в виде готовой продукции. Данную продукцию фирма продает своим покупателям и вновь получает некоторую сумму денег. Их величина является доходом организации.

Таким образом, общая схема «деньги-товар-деньги» подразумевает под собой цикличность деятельности компании. Коэффициент оборачиваемости в таком случае показывает, сколько подобных кругооборотов могут совершить средства организации за определенный промежуток времени (чаще всего за 1 год). Естественно, что для эффективной и плодотворной работы предприятия необходимо, чтобы данная величина была как можно больше .

Необходимые показатели для расчета

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств можно определить с помощью данных, представленных в финансовой отчетности организации. Нужные для его определения величины показаны в первой и второй формах бухгалтерской отчетности .

Так, в общем случае объем реализованной продукции вычисляется, как выручка, полученная организацией за один цикл (так как в большинстве случаев для анализа применяется годовой коэффициент, то в дальнейшем мы будем учитывать период времени t=1). Выручка за указанный период берется из отчета о финансовых результатах (бывший отчет о прибылях и убытках), где она показывается в отдельной строке, как сумма, полученная предприятием от реализации работ, товаров или услуг.

Средний остаток оборотных средств находится из второго раздела бухгалтерского баланса и рассчитывается, как:

Где Ф 1 и Ф 0 — это величины оборотных средств компании за текущий и прошедший период времени. Отметим, что если при расчетах используются данные за 2013 и 2014 года, то полученный коэффициент будет представлять собой скорость оборота средств именно за 2013 год.

Кроме коэффициента оборачиваемости в экономическом анализе существуют и другие величины, анализирующие скорость обращения оборотного капитала организации. Многие из них также тесно связаны с данным показателем.

Так, одной из сопутствующих коэффициенту оборачиваемости величин является продолжительность одного оборота (Т об) . Ее значение рассчитывается как частное от деления числа дней, соответствующих анализируемому периоду (1 месяц = 30 дней, 1 квартал = 90 дней, 1 год = 360 дней), на значение самого коэффициента оборачиваемости:

Исходя из данной формулы, продолжительность одного оборота можно также рассчитывать и как:

Еще одним важным показателем, использующимся при анализе финансового состояния организации, является коэффициент загрузки средств в обороте К загр . Данный показатель определяет величину оборотного капитала, необходимую для получения 1 рубля выручки от реализации продукции. Иными словами, коэффициент показывает, сколько процентов оборотных средств организации приходится на одну единицу конечного результата. Таким образом, по-другому коэффициент загрузки можно назвать фондоемкостью оборотного капитала.

Он рассчитывается по следующей формуле:

Как можно заметить из методики расчета данного показателя, его величина является обратной к значению коэффициента оборачиваемости. А это значит, что чем меньше значение показателя загрузки, тем выше эффективность деятельности организации .

Еще одним обобщающим фактором эффективности использования оборотного капитала является значение рентабельности (Р об.ср.) . Данный коэффициент характеризуется величиной прибыли, получаемой на каждый рубль оборотных средств, и показывает финансовую эффективность деятельности организации. Формула его расчета схожа со значениями, применяемыми для поиска коэффициента оборачиваемости. Однако в данном случае вместо выручки от реализации продукции в числителе используется прибыль предприятия до налогообложения:

Где π – это прибыль до налогообложения.

Также, как и в случае с коэффициентом оборачиваемости, чем больше значение рентабельности капитала, тем финансово устойчивее деятельность предприятия.

Анализ коэффициента оборачиваемости

Прежде чем переходить к анализу самого коэффициента оборачиваемости и выискивать пути увеличения эффективности работы организации, определим, что же в общем случае подразумевается под понятием «оборотный капитал компании».

Под оборотным капиталом предприятия понимается величина активов, имеющих срок полезного использования меньше одного года . К таким активам могут относиться:

• запасы;
• незавершенное производство;
• готовая продукция;
• денежные средства;
• краткосрочные финансовые вложения;
• дебиторская задолженность.

В большинстве случаев коэффициент оборачиваемости в компании имеет примерно одинаковое значение на протяжении длительного промежутка времени. Данная величина может зависеть от видов основной деятельности компании (так, для предприятий торговли данный показатель будет наиболее высоким, в то время как в области тяжелой промышленности его значение будет достаточно низким), ее цикличности (для некоторых фирм характерен всплеск активности в определенные сезоны) и многих других факторов.

Однако в целом, для изменения значения данного коэффициента и увеличения эффективности использования активов компании необходимо грамотно подходить к политике управления оборотными средствами.

Так, сокращения запасов можно достигнуть за счет более экономного и рационального использования ресурсов, снижения материалоемкости производства и величины потерь. Кроме того, значительного улучшения можно достигнуть и за счет более эффективного управления поставками.

Снижение величины незавершенного производства производится за счет рационализации производственного цикла и снижения затрат на производственные запасы. А сокращения величины готовой продукции, находящейся на складе, можно добиться с помощью более продвинутой логистической и агрессивной маркетинговой политики организации.

Отметим, что положительное воздействие даже на одну из представленных выше величин уже оказывает значительное влияние на коэффициент оборачиваемости. Кроме этого, добиться увеличения эффективности использования оборотных средств на предприятии можно и косвенными способами. Так, значение показателя будет выше при росте прибыли организации и объемов продаж.

Если при построении динамики коэффициента оборачиваемости за продолжительный промежуток времени, можно отметить стабильное снижение его величины, этот факт может быть признаком ухудшения финансового состояния компании.

Почему он может снижаться?

Существует несколько причин для снижения значения коэффициента оборачиваемости. Причем на его величину могут влиять как внешние, так и внутренние факторы. К примеру, при ухудшении общей экономической ситуации в стране может упасть спрос на товары роскоши, появление на рынке новых моделей электротехники снизит спрос на старые и так далее.

Внутренних причин снижения скорости оборота также может быть несколько. Среди них следует отдельно выделить:

• ошибки в управлении оборотными средствами;
• ошибки логистики и маркетинга;
• рост задолженности компании;
• использование устаревших технологий производства;
• изменение масштабов деятельности.

Таким образом, большинство причин ухудшения ситуации на предприятии связаны с ошибками управления и низкой квалификации рабочих кадров .

В то же время, в некоторых случаях значение коэффициента оборачиваемости может снижаться в связи с переходом на новый уровень производства, модернизацией и использованием новых технологий. В таком случае значение показателя не будет связано с низкой эффективностью деятельности компании.

Рассмотрим некую организацию «Альфа». Проанализировав деятельность компании за 2013 год, мы узнали, что выручка от реализации продукции на данном предприятии составила 100 тыс. рублей.

В то же время, величина оборотных средств была равна 35 тыс. рублей в 2013 и 45 тыс. рублей в 2012 году. Используя полученные данные, рассчитаем коэффициент оборачиваемости активов:

Так как получившийся коэффициент равен 2,5, то мы можем отметить, что за 2013 год у компании «Альфа» продолжительность одного оборотного цикла составляла:

Таким образом, один производственный цикл предприятия «Альфа» занимает 144 дня.

Для оценки эффективности работы компании используются самые разнообразные величины и показатели – один из самых важных является коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Давайте рассмотрим основные нюансы, формулы и проведем расчеты, расскажем, что может повлиять на повышение эффективности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – ликбез

Компания может функционировать эффективно только в том случае, если ее оборотные средства будут использованы грамотно и рационально. В зависимости от рода деятельности, «жизненного цикла» (даже время года имеет значение), данная величина может различаться. Однако именно от правильности их использования зависит, насколько успешна будет работа компания, как долго ее деятельность будет приносить деньги.

Чтобы грамотно оценить применение оборотных средств, существует масса коэффициентом для изучения – они изучают и скорость обращения, уровень ликвидности и иные важные характеристики. Одна из наиболее важных показателей, которые помогут определить финансовое состояние компании – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который показывает, какое количество раз за взятый за отчёт период компания на 10 % обернула собственные оборотные средства.

Другими словами, эта величина показывает эффективность деятельности предприятия – чем она выше, тем лучше предприятие применяет свои ресурсы.

Формулы и приведенные расчеты по коэффициенту

Как мы уже сказали, этот коэффициент отображает количество оборотов, которые совершают оборотные средства за определенное время. Формула для расчета следующая:

Коб = Qp/Ф об.ср., где:

• Qp – объём продукции, реализованных в оптовых ценах (не учитывая НДС).
• Ф об.ср – средний остаток оборотных средств, которые обнаружены за определенный период.

Вообще, цикл обращения денежных средств на компании представляет собой цикл, когда средства, вкладываемые организаций в работу, через определенный период возвращаются вновь, но уже в виде готового товара. Полученную продукцию организацией продает клиентам и снова получает деньги, размер которых имеет другое название – доход.

Таким образом, общая схема «деньги-товар-деньги» показывает цикличность организации. В этом случае коэффициент позволяет показать, сколько подобных «кругов» совершает компания за определенный промежуток времени (чаще всего берут год как отчетный). Естественно, чтобы компания функционировала нормально, таких циклов должно быть как можно больше.

Какие показатели нужны для расчётов?

Все данные для определения коэффициента нужно брать из отчетной документации компании – необходимая информация размещается в первое и во второй формах бухотчетности.

Так, если говорить про общие случаи, то объем реализованного компанией товара вычисляется как выручка, которая получена компанией за один цикл (в дальнейшем мы будем придерживаться периода времени, равного t=1). Выручку за указанное время берем из отчета о финрезультатах (прибыли и убытки), где она прописано отдельной строкой как сумма, которая получены компанией от реализации услуг или товаров.

Средний остаток по оборотным средствам расположен во втором разделе бухгалтерского баланса и рассчитывается по следующей формуле:

Ф об.ср = Ф1+Ф0/2, где:

• Ф1, Ф0 – величина оборотных средств фирмы за текущие и прошедший сроки.

Стоит отметить, что если использовать данные за 2015 и 2016 год, то полученный в результате коэффициент будет представлен в виде скорости оборота за 2015 год.

Кроме коэффициента оборачиваемости оборотных средств, в анализе существуют и некоторые другие величины, которые помогают узнать скорость обращения капитала – многие из них связаны с этим показателем.

Так, прежде всего это продолжительность одного оборота (Тоб). Чтобы определить данное значение, нужно рассчитать частное от деления количества дней, которые соответствуют проверяемому периоду (год равен 360 дней, квартал – 90 дней, месяц – 30 суток) на значение коэффициента:

Тоб = Т/ Коб.

Если учитывать данную формулу, то с ее помощью можно рассчитать продолжительность одного оборота, для чего применяется следующая формула:

Тоб = Т * Ф об.ср/ Qp.

Еще один важный показатель, которые применяется для оценки финансового состояния – коэффициент загрузки средств в обороте (Кзагр). С помощью такого показателя можно определить величину оборотного капитала, которая требуется для получения одного рубля выручки от продажи товаров.

Другими словами, этот коэффициент называют фондоемкость оборотного капитала. Для расчета применяют такую формулу, как:

Кзагр = Ф об.ср/ Qp.

Как вы могли заметить, данная величина – обратна к значению коэффициента оборачиваемости. А это значит, что чем ниже данная величина, тем лучше эффективность компании.

Еще один важный для анализа показатель – рентабельность (Роб.ср.), характеризующаяся величиной прибыли, которая получает компания на каждый рубль оборотных средств.

Его главная задача – показать финансовую эффективность деятельности компании. формула для расчета рентабельности схожа со значениями, которые используются при расчете коэффициента оборачиваемости, но вместо выручки от реализации применяется прибыль до отчисления налогов. Формула следующая:

Роб.ср. = п/ Ф об.ср, где

• п – прибыль компании до отчисления налогов.

Чем выше будет это значения, тем лучше работает компания.

Анализ коэффициента оборачиваемости – шаг за шагом

Прежде чем мы пошагово разберем, как анализировать коэффициент и как найти способы для его увеличения, нужно понять, что именно подразумевается под этим показателем.

Под оборотным капиталом организации принято понимать величину активов, которые имеют срок полезного применения на срок менее года. Сюда относят:

• Запасы.
• Готовый товар на складе.
• Денежные средства.
• Незавершенное производство.
• Финансовые вложения на краткий срок.
• Дебиторскую задолженность перед предприятием.

Чаще всего этот коэффициент имеет примерно одинаковое значение на протяжении длительного времени. Но также эта величина зависит от выбранного компанией вида деятельности (например, для фирм в сфере торговли этот показатель будет самым высоким, а если речь идет о предприятиях в области промышленности, то низким), цикличности (например, для некоторых предприятий характерен «всплеск» продаж в определенный сезон) и иных факторов.

В целом, для изменения этой величина и повышения эффективности применения активов, следует грамотно подходить к политике управления оборотными средствами организации.

К примеру, для сокращения запасов нужно рационально применять имеющиеся ресурсы, снижать материалоемкость производства и потери, брак. Кроме того, следует грамотно подходить к поставкам, их организации, минимизировав, например, траты на доставку иди хранение. Для снижения величины незавершенного производства нужно рационально подходить к производственным циклам, снижая расходы на производственные запасы. А для сокращения числа готовой продукции на складе нужно грамотно выстроить логистическую и маркетинговую политику компании.

Стоит отметить – даже одно из повышений перечисленного выше может быстро привести к повышению коэффициента оборачиваемости. Кроме того существуют и косвенные способ для увеличения эффективности применения оборотных средств. Например, показатель будет выше в случае роста прибыли фирмы, увеличении объема продаж.

А вот если при анализе наблюдается снижение величины на длительном промежутке времени, это может сказать об ухудшении дел в компании.

По каким причинам показатель коэффициента падает?

Существует несколько причин, которые могут привести к понижению коэффициента оборачиваемости оборотных средств – на этот показатель влияют не только внутренние, но и внешние факторы. Например, если в стране наблюдается резкий эклномический спад, ничего удивительного, если спрос на товар падает, а вместе с этим ухудшаются и все экономические показатели организаций.

Есть и внутренние причины. Среди них отдельно выделяются такие, как:

• Ошибки в управлении.
• Проблемы с логистикой.
• Недостаточно верно настроенная маркетинговая кампания.
• Применения устаревшего оборудования.

Большая часть проблем со снижением данной величины связано с низким уровнем квалификации сотрудников и ошибками управления. Правда, в некоторых случаях показатель может понижаться на некоторое время из-за модернизации организации, перехода на новое оборудование, применение новейших технологий. В этом случае изменение коэффициента не связано с проблемами в компании.

Простой пример для расчета

Есть компания «Экохаус». Проведя анализ ее деятельности за 2015 год, мы получили информацию, что выручка от продажи товаров составила 100 тысяч рублей. Величина оборотных средств за исследуемый период составила 35 тысяч рублей в 2014 и 45 тысяч в 2015 году. Используя эту информацию, проведем расчеты:

Коб = 100 рублей/((45+35) /2).

Коэффициент будет равен 2,5, а значит, величина оборотного цикла компании «Экохаус» в 2014 году составила:

Тоб = 360/ 25.

Согласно данной формуле, производственный цикл в компании равен 144 дням.

Вконтакте

Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств являются скорость их оборота (коэффициент оборачиваемости) и длительность одного оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, которое эти средства совершают за плановый период. Данный коэффициент определяется по формуле:

где Р - объем реализованной в плановом периоде продукции в действующих оптовых ценах за год (квартал), грн.;

O o б.с.о. - средний остаток оборотных средств, т.е. денежное выражение суммы оборотных средств, находящихся одновременно на предприятии во всех шести формах, грн.

Пример 6

Годовой объем реализованной продукции составляет 10 млн. грн. При этом предприятие оперирует суммой оборотных средств (средним остатком оборотных средств) объемом в 0,5 млн. грн. Таким образом, за год оборотные средства обернутся К об. = 10: 0,5 = 20 раз.

Коэффициент оборачиваемости показывает сумму реализованной продукции, приходящейся на одну гривну оборотных средств.

Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте характеризует их сумму, приходящуюся на одну гривну реализованной продукции:

Длительность одного оборота оборотных средств (средний период оборачиваемости) показывает, за сколько дней оборотные средства совершают один оборот. Значение этого показателя в днях может быть определено следующим образом:

где Д - количество дней в плановом периоде.

Пример 7

Если за год (Д = 365 дней) оборотные средства сделали 20 оборотов (К об = 20), длительность одного оборота составит Т об = 365: 20 = = 18,2 дня.

Формулу можно представить в другом виде:

Теперь можем приравнять правые части в двух уравнениях:

Полученная формула наглядно иллюстрирует известный не только экономистам принцип: «Время - деньги!». В нашем случае в правой части равенства представлено время, а в левой деньги.

Из данной формулы можно определять различные параметры, характеризующие период оборачиваемости оборотных средств.

Объем производства при конкретных значениях среднего остатка и периода оборачиваемости:

или его изменение

где О об.с.о1 и O об.с.о2 – старое (1) и новое (2) значения среднего остатка оборотных средств;

Т об1 и Т об2 – соответствующие периоды оборачиваемости оборотных средств.

Средний период оборачиваемости (длительность одного оборота) при данных объеме и среднем остатке оборотных средств

либо изменение среднего периода оборачиваемости, необходимого для изменения объема выпуска при конкретных пределах изменения среднего остатка

где Р 1 и Р 2 - выпуск объема продукции в прежнем (1) и новом (2) вариантах.

Средний остаток оборотных средств, необходимых для обеспечения данного объема выпуска (Р) при определенном периоде оборачиваемости

либо изменение среднего остатка средств (его высвобождение или закрепление оборотных средств)

Высвобождением оборотных средств называется снижение потребности в оборотных средствах, обусловленное ускорением их оборачиваемости, которое обеспечивает сохранение либо повышение прежнего уровня реализации продукции.

Примечание

Формула
, а также последующие выкладки из нее позволяют заглянуть в глубину происходящих на предприятии экономических процессов, приблизиться к постижению одного из главных таинств экономики, формирующих формулу:«время - деньги».

Действительно, даже внешний вид исходной формулы, где в левой части представлены только стоимостные показатели, а в правой - временные, позволяет заключить, что между расходом денежных средств и затратами времени существует непосредственная связь.

Направления же реализации этой связи можно проследить в дальнейших выкладках:

одинакового увеличения объема реализации можно достичь: а) нарастив оборотные средства (средний остаток оборотных средств); б) увеличив скорость оборота оборотных средств при неизменном их объеме (снижение периода оборачиваемости);

по своему экономическому результату экономия времени равнозначна экономии денег: снижение периода оборачиваемости оборотных средств позволяет без ущерба для объема реализации отказаться от части оборотных средств либо при сохранении их остатка увеличить объем реализованной продукции;

недостаток средств (на оборотные фонды) может быть в определенной степени компенсирован временем: нужно заставить оборотные средства вращаться быстрее, сокращая периоды поставки исходного сырья, изготовления продукции, реализации готовых товаров;

любое затормаживание временных циклов оборачиваемости оборотных средств вынуждает расплачиваться за это деньгами; чтобы не потерять объем реализации, предприятие вынуждено «раздувать» оборотные средства; именно сюда обычно уходит задержанная зарплата, именно это мешает ее своевременному повышению.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

Пример 8

Если средняя величина оборотных средств равнялась в 2001 г. 200 млн. грн., а в 2002 г. - 195 млн. грн., то абсолютное высвобождение составило 5 млн. грн. При этом не учитывается изменение объема реализованной продукции.

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно рассчитать потребность в оборотных средствах за отчетный период (год), исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий период (год). Разность и даст сумму высвобождения оборотных средств.

Пример 9

Имеются следующие данные по предприятию за 2000-2001 гг. (млн. грн.):

Период оборачиваемости в днях за 2000 г. - 10 х 360: 36 = 100 (дней). Потребность в оборотных средствах в 2001 года при оборачиваемости 2000 года и объеме реализованной продукции 2001 года будет равной 40 х 100: 360 = 11,1 (млн. грн.).

Учитывая, что средний остаток оборотных средств за 2001 года составил 9,5 млн. грн., относительное высвобождение равно 1,6 млн. грн. (11,1 - 9,5).

Эти показатели могут быть исчислены в целом по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам (так называемая частная оборачиваемость средств).

Потребность в оборотных средствах находится в прямой зависимости не только от объемов производства, но и от времени оборота. При сокращении периода оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, и, наоборот, увеличение периода кругооборота вызывает потребность в дополнительных средствах.

В случаях, когда высвобождающиеся в результате ускорения оборачиваемости оборотные средства по своему размеру превышают дополнительную потребность в них в связи с увеличением объемов производства и затрат, происходит абсолютное высвобождение оборотных средств. Если же дополнительная потребность в оборотных средствах в связи с ростом объема производства и затрат больше их величины, высвобождающейся при ускорении оборачиваемости, происходит относительное высвобождение оборотных средств, определяющее размер снижения этой дополнительной потребности. Величина высвободившихся оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости и характеризует улучшение их использования.

Каждое предприятие, находящееся в сегменте рыночной экономики, работает с целью получения прибыли. Чтобы ее сумма была максимально большая, руководство принимает ряд решений, способствующих оптимизации всех показателей. Собрать необходимую информацию помогает финансово-аналитическая служба предприятия.

Одним из самых важных направлений ее работы является исследование такого показателя, как оборачиваемость оборотных средств. От его скорости напрямую зависит объем прибыли. Проведя качественный анализ деятельности компании в разрезе показателей движения оборотных средств, возможно отследить негативные тенденции в развитии компании и устранить их в будущем.

Общее значение оборотных средств

Оборотным капиталом представляются ресурсы, направляемые в фонды обращения и производственные фонды для содействия непрерывности хозяйственной деятельности различных организаций.

Это имущество предприятия формирует активы, которые в течение одного цикла переносят в полном объеме стоимость на продукцию. При этом оборотные фонды теряют свою вещественно-материальную форму. Время, за которое происходит один цикл производства, отражает коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия.

Кругооборот капитала при этом проходит три стадии. На заготовительном этапе финансовые источники вкладываются в необходимые для изготовления продукции ресурсы. Далее наступает производственная стадия. Сырье, материалы и т. д. превращаются в готовые товары. Последняя стадия – сбытовая. Компания получает денежные ресурсы, которые отражают результат ее деятельности.

Структура оборотных активов

Оборачиваемость оборотных средств заслуживает повышенного внимания со стороны финансовых менеджеров и руководства. Этот показатель отражает, как быстро происходит производственный цикл. В нем участвуют фонды обращения и производственные фонды.

Чтобы найти способы ускорения оборачиваемости оборотных средств, сократив длительность этого периода, необходимо понимать, какие ресурсы участвуют в цикле.

Фонды обращения отвечают за обслуживание движения капитала. К ним относятся вложенные в запасы финансовые источники, неоплаченная отгруженная продукция, деньги на счетах и в кассе, а также расчетные финансы. Коэффициент, определяющий оборачиваемость оборотных средств предприятий, во многом зависит от размера перечисленных выше ресурсов.

Количество оборотных средств

Главным критерием организации процесса производства является его непрерывность, слаженность и скорость. Рассчитывая коэффициент оборачиваемости оборотных средств по представленной ниже формуле, финансовые аналитики должны определить оптимальное количество ресурсов.

Это минимальный их размер, способный обеспечить полноценное производство готовой продукции. Для этого производится нормирование оборотного капитала. Эта процедура осуществляется в момент текущего планирования. При этом учитываются все особенности функционирования исследуемого объекта.

Нормирование

Оптимальные показатели оборачиваемости оборотных средств достигаются при рациональном использовании ресурсов. Для бесперебойного функционирования предприятия определяются нормы расхода и количества сырья, топлива, полуфабрикатов и т. д.

Если ресурсов будет недостаточно, появляются простои. Это приведет к недовыполнению плановых программ. А слишком большое накопление способствует нерациональному использованию финансовых источников. Замороженные в оборотных фондах средства могли бы быть направлены на приобретение новой техники, научные исследования и т. д.

Поэтому нормирование выполняет очень важную функцию, сокращая период оборачиваемости оборотных средств. Планирование производится с учетом условий производства максимально ответственно.

Оценка эффективности

Оборотные средства формируются из разных источников. Ими могут быть чистая прибыль компании, кредитные средства банков, коммерческие отсрочки оплаты, капитал акционеров, бюджетные вливания, кредиторская задолженность.

При этом используются как платные, так и бесплатные источники. Поэтому направленные в оборот финансы должны приносить прибыль большую, чем плата за их привлечение. Для осуществления полноценного анализа рассчитываются такие показатели оборачиваемости оборотных средств:

• коэффициент оборачиваемости;
• продолжительность одного цикла;
• коэффициент загрузки.

Для процесса оптимизации этого направления важно обеспечить лучшее соотношение между рентабельностью и платежеспособностью, собственными и заемными финансовыми источниками. Поэтому анализ производится глобально.

Без оптимизации структуры капитала, которая отражается в форме 1 «Баланс» бухгалтерской отчетности, получить удовлетворительный результат нет возможности.

Формулы расчета

Для оценки оборотного капитала применяют определенную систему показателей. Первоначально аналитик определяет общее количество циклов, которые происходят в исследуемом периоде. С этой точки зрения, оборачиваемость оборотных средств, формула которой приведена далее, определяется так:

• Коб = Выручка от реализации: Среднее количество оборотных средств.

Для такого анализа понадобятся данные формы 1 и 2. Представленный расчет исходя из формулы, будет иметь следующий вид:

• Коб = с. 2110 форма 2: (с. 1100 (начало периода) + с. 1100 (конец периода)) : 2.

Чтобы этот показатель представить в днях, оборачиваемость оборотных средств, формула которой представлена далее, выглядит так:

• Т = Д: Коб, где Д – количество дней в исследуемом периоде (может быть 360, 90 или 30 дней).

Для компаний, производящих сезонный товар, подобные расчеты необходимо выполнять поквартально или помесячно. Так нормирование будет выполнить проще. Чтобы рассчитать, какая составляющая влияет сильнее на замедление протекания одного цикла, следует определить частную оборачиваемость.

Каждую группу, входящую в состав оборотных активов, рассчитывают отдельно по представленным формулам.

Пример расчета

Чтобы лучше понять, как рассчитать оборачиваемость оборотных средств, нужно рассмотреть анализ на примере. Если известно, что в исследуемом периоде (год) предприятие получило выручки от реализации на 20% меньше, это говорит о неправильной работе его капитала.

При этом аналитик определил, что среднее количество оборотных активов увеличилось в текущем периоде с 200 до 240 тыс. руб. Влияние таких перемен отображает коэффициент оборачиваемости за прошлый и настоящий периоды. Расчет в текущем периоде будет следующий:

• Коб1 = (1 - 0,2) ВР0: Соб1 = 0,8 ВР0: 240.

За предыдущий период показатель будет таким:

• Коб0 = ВР0: Соб0 = ВР0: 200.

Коэффициент изменения оборачиваемости определяется так:

• d = Коб1: Коб0 = 0,8ВР0: 240: ВР0: 200 = 0,67.

Можно сделать вывод, что производственный цикл уменьшился на 33%. При более детальном исследовании структуры оборотных активов возможно найти пути решения этой проблемы. Дополнительные ресурсы заморозились в обороте.

Высвобождение или вовлечение в оборот

Замедление или ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к привлечению или высвобождению финансовых ресурсов. Чтобы рассчитать количество этих средств, используется следующая формула:

• ОС = ВР (конец периода) : Д х (Т(конец периода) - Т(начало периода)).

Экономический эффект подобных изменений дает понять аналитику, рационально ли были использованы ресурсы в исследуемом периоде. Если цикл ускорился, при том же количестве оборотного капитала компания получила больше прибыли из-за изготовления большего количества готовой продукции.

Пути ускорения

Чтобы повысить скорость протекания одного цикла, существуют определенные пути. Оборачиваемости оборотных средств способствует внедрение в технологический процесс новой техники, современных научных разработок.

Производство должно быть максимально механизированным, автоматизированным. Это приводит к сокращению времени, потраченного на одну технологическую операцию. Новое оборудование быстрее изготавливает большее количество готовой продукции. Также следует изучить рациональность материально-технического обеспечения.

Процесс сбыта также, возможно, нуждается в оптимизации. Если у компании наблюдается большая сумма дебиторской задолженности, необходимо пересмотреть процедуру расчета. Например, переход на безналичную систему несколько ускорит процесс. Определить, на каких этапах цикла возникают задержки, поможет исследование частных показателей. Руководство должно в обязательном порядке контролировать оборачиваемость. При обнаружении негативных тенденций, их устраняют как можно быстрее.

Оптимизировав оборачиваемость оборотных средств, компания более рационально использует свои ресурсы. Это приводит к получению большей суммы дохода.