Wskaźnik rotacji kapitał obrotowy pokazuje, ile razy firma wykorzystała średnie saldo kapitału obrotowego w wybranym okresie. W tym artykule użyjemy przykładów, aby zrozumieć, jak poprawnie obliczyć i ocenić wskaźnik. Udostępniliśmy także procedurę analizy obrotów, którą można pobrać.

Jaki jest wskaźnik rotacji kapitału obrotowego

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego (aktywów) jest wskaźnikiem, który pozwala zrozumieć, ile razy firma wykorzystała średnioroczne saldo kapitału obrotowego w wybranym przedziale czasu.

Dyrektorzy finansowi analizują ten wskaźnik w czasie, porównując go ze średnimi w branży.

Wzór obliczeniowy

Wskaźnik oblicza się według następującego wzoru:

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego = Przychody (rub.) / Aktywa obrotowe (rub.). .

Jak znaleźć bilans

Wzór obliczania danych bilans:

Analiza wskaźnikowa

Analizowany jest wskaźnik obrotów:

• w dynamice,
• w porównaniu ze średnimi w branży, na przykład ze średnim okresem obrotu w branży.

Zbyt niski wskaźnik, nieuzasadniony specyfiką branży, wskazuje na nadmierną akumulację kapitału obrotowego. Nie ma ogólnie przyjętych, a tym bardziej prawnie ustalonych standardów, ale nie przeszkadza to w ich wdrażaniu przez wewnętrzne dokumenty administracyjne jako wartości docelowe lub kluczowe wskaźniki wydajności.

Okres obrotu kapitału obrotowego

Aby przeanalizować kapitał obrotowy, często wygodniej jest obliczyć okres obrotu - odwrotność wskaźnika obrotu:

Okres rotacji kapitału obrotowego (dni) = Liczba dni / Wskaźnik rotacji

Jest to wskaźnik bardziej wizualny, mierzony w dniach i pokazuje nam, przez ile dni firma uzyskuje przychody równe średniej wielkości kapitału obrotowego. Kiedy obrót zwalnia, okres obrotu wzrasta, a gdy przyspiesza, skraca się. Jeśli obliczymy okres obrotu dla dwóch różnych przedziałów czasowych i porównamy je, będziemy w stanie określić ilość dodatkowo potrzebnego lub odwrotnie uwolnionego Pieniądze.

Na szczególną uwagę zasługuje przedział czasowy obliczeń. Wskaźniki rotacji liczone są w określonym przedziale czasu. Nie musi to być cały rok, jak mówią w podręcznikach. Aby rozwiązać problemy praktyczne, możesz obliczyć zarówno na pół roku, jak i na kwartał, najważniejsze jest to, że ten przedział jest wystarczająco orientacyjny i obejmuje wszystkie czynniki istotne dla procesu produkcyjnego. To, który interwał wybrać, zależy od branży, rodzaju produktu, czasu trwania cyklu produkcyjnego i warunków wzajemnych rozliczeń, i tak dalej.

Przykład obliczeń

Teraz wyjaśnijmy wszystko powyższe na przykładzie. Załóżmy, że nasze przedsiębiorstwo produkuje produkty, na które popyt charakteryzuje się znacznymi wahaniami sezonowymi. W ciągu roku spółka uzyskała przychody (patrz tabela 1).

Tabela 1. Roczne przychody przedsiębiorstwa

Średni stan zapasów w tym roku przedstawia tabela 2.

Tabela 2. Średnie zapasy

Obliczmy wskaźnik rotacji zapasów w ciągu roku. Aby to zrobić, podziel przychód za rok przez średni roczny zapas.

Wskaźnik obrotów za rok = 114 830 / 36 411 = 3,154

Uważamy, że wskaźnik na ten rok wynosi 3,154.

Ustalmy okres obrotu.

Okres obrotu = 365 dni / 3,154 = 115,7 dni.

To właśnie w 115,7 dni uzyskujemy przychód równy średniorocznemu zapasowi. Co nam to da w praktyce? Możemy jedynie porównać te liczby z danymi z poprzedniego roku lub przejść do konkurencji. Jeśli powiedzą nam, że ich zapasy obracają się mniej więcej w tym samym tempie, możemy być pewni, że nasz wskaźnik odpowiada średniej w branży.

Jeśli policzymy dane dla każdego kwartału, uzyskamy dodatkowe informacje (patrz tabela 3).

Tabela 3. Obliczanie wskaźników obrotów na każdy kwartał

Widzimy, że rotacja zapasów jest bardzo zróżnicowana w ciągu roku. Stanie się to jeszcze bardziej jasne, jeśli przełożymy bezwymiarowy współczynnik na okres obrotu (tabela 4).

Tabela 4. Okres zwrotu

Okazuje się, że wskaźnik obrotów w ciągu roku może zmienić się półtorakrotnie. A to już może wiele powiedzieć. Przykładowo, jeśli firma sprzedaje towary z odroczonym terminem płatności, wówczas największe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy wystąpi na przełomie drugiego i trzeciego kwartału. Jeśli nie ma odroczenia dla kupujących, możliwy jest niedobór kapitału obrotowego od końca pierwszego i przez cały drugi kwartał.

Zatem, aby określić potrzebę pozyskania dodatkowego kapitału obrotowego na początek „wysokiego” sezonu, wskaźniki obrotów należy obliczać nie dla roku, ale dla kwartału.

Wtedy będziemy mieli zupełnie naturalną chęć przyspieszenia rotacji zapasów w pierwszej połowie roku. Aby to zrobić, konieczne jest szczegółowe obliczenia według rodzaju towarów. Pobieramy odpowiednie bilanse z programu lub na żądanie działu księgowości i po pewnym przetworzeniu otrzymujemy przychód za towar (Tabela 5).

Tabela 5. Przychody według towarów ()

Uśredniamy stany magazynowe i uzyskujemy następujące dane (Tabela 6).

Tabela 6. Przeciętny zapas

Dzielimy przychody z towarów przez średni stan zapasów, otrzymujemy wskaźnik obrotu (Tabela 7).

Tabela 7. Wskaźnik rotacji

A teraz odkrywamy, że produkt „B” jest outsiderem, jego obroty są dwa i więcej razy mniejsze niż w przypadku produktu „B” i produktu „A”. Dla większej wygody współczynniki bezwymiarowe przeliczmy na okresy obrotowe (tabela 8).

Tabela 8. Okres zwrotu

Teraz widzimy, że obrót zmienia się nie tylko w przypadku różnych produktów, ale także każdy produkt obraca się w innym tempie w ciągu roku.

Następnie musisz dowiedzieć się, jakie są przyczyny takich wahań obrotów. Jeśli te powody są obiektywne i w pełni uzasadnione z biznesowego punktu widzenia, to warto zaplanować pozyskanie dodatkowych środków w razie potrzeby. Jeżeli przyczyny są subiektywne, należy podjąć działania organizacyjne, aby je wyeliminować. Na tym etapie analityk finansowy musi wykazać się umiejętnością skutecznej interakcji z zarządem i innymi działami, a dyrektor finansowy musi wykazać się talentami zarządczymi.

wnioski

Wskaźniki obrotów w w zdolnych rękach stać się skutecznym narzędziem rozwiązywania problemów stabilności finansowej przedsiębiorstwa (

Efektywne funkcjonowanie każdego przedsiębiorstwa nie jest możliwe bez kompetentnego i racjonalnego wykorzystania kapitału obrotowego. W zależności od rodzaju działalności, etapu cyklu życia, a nawet pory roku, wielkość kapitału obrotowego, jakim dysponuje organizacja, może się różnić. Jednak to dostępność i właściwe wykorzystanie tych zasobów decyduje o tym, jak skuteczne i trwałe będzie działanie każdego podmiotu gospodarczego.

Aby ocenić prawidłowe wykorzystanie kapitału obrotowego firmy, istnieje wiele współczynników, które analizują szybkość obrotu, wystarczalność, płynność i wiele innych równie istotnych cech. Jednym z najważniejszych wskaźników niezbędnych do określenia kondycji finansowej organizacji jest wskaźnik rotacji kapitału obrotowego.

Wskaźnik obrotów (K obr), lub wskaźnik obrotów, pokazuje, ile razy w badanym okresie przedsiębiorstwo jest w stanie całkowicie obrócić własny kapitał obrotowy. Zatem wartość ta charakteryzuje efektywność przedsiębiorstwa. Im większa jest uzyskana wartość, tym skuteczniej firma wykorzystuje dostępne zasoby.

Wzór i obliczenia

Wskaźnik obrotu pokazuje liczbę obrotów dokonanych przez kapitał obrotowy w rozpatrywanym okresie. Oblicza się to następująco:

Gdzie:

• Q p to wolumen produktów sprzedanych po cenach hurtowych organizacji bez podatku VAT;
• F ob.av. – średnie saldo kapitału obrotowego stwierdzone w badanym okresie.

Jeśli przypomnimy sobie przybliżoną postać cyklu obiegu gotówki w przedsiębiorstwie, okaże się, że pieniądze, które organizacja inwestuje w pracę swojej firmy, po pewnym czasie wracają do niej w postaci produkt końcowy. Firma sprzedaje te produkty swoim klientom i ponownie otrzymuje określoną kwotę pieniędzy. Ich wartość stanowi dochód organizacji.

Zatem, ogólny schemat„pieniądz-produkt-pieniądz” implikuje cykliczność działalności przedsiębiorstwa. Wskaźnik obrotu w tym przypadku pokazuje, ile podobnych obrotów mogą osiągnąć fundusze organizacji w określonym czasie (najczęściej w ciągu 1 roku). Naturalnie, dla efektywnego i owocnego funkcjonowania przedsiębiorstwa jest to konieczne wartość ta była możliwie największa.

Niezbędne wskaźniki do obliczeń

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego można ustalić na podstawie danych przedstawionych w sprawozdaniach finansowych organizacji. Pokazane są ilości potrzebne do jego ustalenia w pierwszej i drugiej formie sprawozdania finansowego.

Zatem w ogólnym przypadku wielkość sprzedanych produktów oblicza się jako przychód uzyskany przez organizację w jednym cyklu (ponieważ w większości przypadków do analizy wykorzystuje się współczynnik roczny, w przyszłości weźmiemy pod uwagę okres t= 1). Przychód za dany okres pobiera się z rachunku zysków i strat (dawniej rachunku zysków i strat), gdzie wykazuje się go w osobnej linii jako kwotę otrzymaną przez przedsiębiorcę ze sprzedaży pracy, towarów lub usług.

Średnie saldo kapitału obrotowego znajduje się w drugiej części bilansu i jest obliczane w następujący sposób:

Gdzie F 1 i F 0 to kwoty kapitału obrotowego spółki za bieżący i przeszły okres. Należy pamiętać, że jeżeli w obliczeniach wykorzystano dane za lata 2013 i 2014, to otrzymany współczynnik będzie odzwierciedlał tempo obrotu środkami konkretnie za rok 2013.

Oprócz wskaźnika obrotu w analizie ekonomicznej istnieją inne wartości, które analizują wskaźnik obrotu kapitału obrotowego organizacji. Wiele z nich jest również ściśle powiązanych z tym wskaźnikiem.

Zatem jedną z wartości towarzyszących wskaźnikowi obrotu jest czas trwania jednego obrotu (T rev). Jego wartość oblicza się jako iloraz liczby dni odpowiadających analizowanemu okresowi (1 miesiąc = 30 dni, 1 kwartał = 90 dni, 1 rok = 360 dni) przez wartość samego wskaźnika obrotu:

Na podstawie tego wzoru czas trwania jednego obrotu można również obliczyć jako:

Kolejnym ważnym wskaźnikiem stosowanym przy analizie kondycji finansowej organizacji jest stopień wykorzystania środków w obiegu K ładunek. Wskaźnik ten określa kwotę kapitału obrotowego niezbędną do uzyskania 1 rubla przychodów ze sprzedaży produktów. Innymi słowy, współczynnik pokazuje, ile procent kapitału obrotowego organizacji przypada na jedną jednostkę wyniku końcowego. Zatem w inny sposób współczynnik obciążenia można nazwać kapitałochłonnością kapitału obrotowego.

Oblicza się go za pomocą następującego wzoru:

Jak widać z metodologii obliczania tego wskaźnika, jego wartość jest odwrotnością wartości wskaźnika obrotów. A to oznacza, że im niższy wskaźnik obciążenia, tym wyższa efektywność organizacji.

Kolejnym czynnikiem uogólniającym efektywność wykorzystania kapitału obrotowego jest wartość rentowność (R ob.av.). Wskaźnik ten charakteryzuje się kwotą zysku uzyskanego na każdy rubel kapitału obrotowego i pokazuje efektywność finansową organizacji. Wzór na jego obliczenie jest podobny do wartości używanych do znalezienia wskaźnika obrotu. Jednak w tym przypadku zamiast przychodów ze sprzedaży produktów w liczniku uwzględnia się zysk brutto przedsiębiorstwa:

Gdzie π to zysk przed opodatkowaniem.

Podobnie jak w przypadku wskaźnika rotacji, im wyższy zwrot z wartości kapitału, tym stabilniejsza finansowo działalność przedsiębiorstwa.

Analiza wskaźnika obrotów

Zanim przejdziemy do analizy samego wskaźnika rotacji i poszukiwania sposobów na zwiększenie efektywności organizacji, zdefiniujmy, co ogólnie kryje się pod pojęciem „kapitału obrotowego przedsiębiorstwa”.

Przez kapitał obrotowy przedsiębiorstwa rozumie się sumę aktywów, których okres użytkowania jest krótszy niż rok. Aktywa takie mogą obejmować:

• dyby;
• niedokończona produkcja;
• produkt końcowy;
• gotówka;
• krótkoterminowe inwestycje finansowe;
• należności.

W większości przypadków wskaźnik rotacji w firmie ma w przybliżeniu tę samą wartość w długim okresie czasu. Wartość ta może zależeć od rodzaju podstawowej działalności przedsiębiorstwa (przykładowo dla przedsiębiorstw handlowych wskaźnik ten będzie najwyższy, natomiast w branży przemysłu ciężkiego jego wartość będzie dość niska), jej cykliczności (niektóre przedsiębiorstwa charakteryzują się przez wzrost aktywności w określonych porach roku) i wiele innych czynników.

Generalnie jednak, aby zmienić wartość tego wskaźnika i zwiększyć efektywność wykorzystania majątku przedsiębiorstwa, należy w sposób kompetentny podejść do polityki zarządzania kapitałem obrotowym.

Tym samym redukcję zapasów można osiągnąć poprzez bardziej ekonomiczne i racjonalne wykorzystanie zasobów, zmniejszając materiałochłonność produkcji i wielkość strat. Ponadto znaczące ulepszenia można osiągnąć poprzez bardziej efektywne zarządzanie dostawami.

Ilość produkcji w toku zmniejsza się poprzez racjonalizację cyklu produkcyjnego i redukcję kosztów zapasów. Zmniejszenie ilości gotowych produktów w magazynie można osiągnąć za pomocą bardziej zaawansowanej logistyki i agresywnej polityki marketingowej organizacji.

Należy pamiętać, że pozytywny wpływ choćby jednej z wartości przedstawionych powyżej ma już znaczący wpływ na wskaźnik obrotów. Ponadto wzrost efektywności wykorzystania kapitału obrotowego w przedsiębiorstwie można osiągnąć w sposób pośredni. Zatem wartość wskaźnika będzie wyższa wraz ze wzrostem zysku organizacji i wielkości sprzedaży.

Jeżeli wykreślając dynamikę wskaźnika obrotów w długim okresie można zauważyć stabilny spadek jego wartości, może to świadczyć o pogorszeniu się kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Dlaczego może spadać?

Powodów zmniejszenia wskaźnika obrotów jest kilka. Ponadto na jego wartość mogą wpływać zarówno czynniki zewnętrzne, jak i wewnętrzne. Na przykład, jeśli ogólna sytuacja gospodarcza w kraju ulegnie pogorszeniu, popyt na dobra luksusowe może spaść, pojawienie się na rynku nowych modeli sprzętu elektrycznego zmniejszy popyt na stare i tak dalej.

Przyczyn spadku rotacji może być także kilka wewnętrznych. Wśród nich warto wyróżnić:

• błędy w zarządzaniu kapitałem obrotowym;
• błędy logistyczne i marketingowe;
• wzrost zadłużenia spółki;
• wykorzystanie przestarzałych technologii produkcji;
• zmiana skali działalności.

Zatem większość przyczyn pogorszenia sytuacji w przedsiębiorstwie związane z błędami w zarządzaniu i niskimi kwalifikacjami pracowników.

Jednocześnie w niektórych przypadkach wartość wskaźnika obrotu może spaść w wyniku przejścia na nowy poziom produkcja, modernizacja i wykorzystanie nowych technologii. W takim przypadku wartość wskaźnika nie będzie kojarzona z niską efektywnością przedsiębiorstwa.

Rozważmy pewną organizację „Alfa”. Analizując działalność firmy za rok 2013 dowiedzieliśmy się, że przychody ze sprzedaży produktów w tym przedsiębiorstwie wyniosły 100 tysięcy rubli.

Jednocześnie wysokość kapitału obrotowego wyniosła 35 tysięcy rubli w 2013 roku i 45 tysięcy rubli w 2012 roku. Na podstawie uzyskanych danych obliczamy wskaźnik rotacji aktywów:

Ponieważ uzyskany współczynnik wynosi 2,5, możemy zauważyć, że w 2013 roku spółka Alpha miała czas trwania jednego cyklu obrotowego:

Zatem jeden cykl produkcyjny przedsiębiorstwa Alpha trwa 144 dni.

Do oceny efektywności przedsiębiorstwa wykorzystuje się szeroką gamę wielkości i wskaźników – jednym z najważniejszych jest wskaźnik rotacji kapitału obrotowego. Przyjrzyjmy się głównym niuansom, formułom i przeprowadźmy obliczenia, powiedzmy, co może wpłynąć na wzrost wydajności przedsiębiorstwa.

Wskaźnik rotacji kapitału obrotowego – program edukacyjny

Firma może efektywnie funkcjonować tylko wtedy, gdy mądrze i racjonalnie wykorzystuje kapitał obrotowy. W zależności od rodzaju działalności, „cyklu życia” (nawet pora roku ma znaczenie) wartość ta może się różnić. Jednak to prawidłowe ich wykorzystanie decyduje o tym, jak skuteczna będzie firma i jak długo jej działalność będzie generować pieniądze.

Aby poprawnie ocenić wykorzystanie kapitału obrotowego, należy zbadać wiele współczynników - badają one również prędkość obrotu, poziom płynności i inne ważne cechy. Jednym z najważniejszych wskaźników, który pomoże określić kondycję finansową firmy, jest wskaźnik rotacji kapitału obrotowego, który pokazuje, ile razy w okresie sprawozdawczym spółka obróciła własny kapitał obrotowy o 10%.

Inaczej mówiąc, wartość ta pokazuje efektywność przedsiębiorstwa – im jest ona wyższa, tym lepiej przedsiębiorstwo wykorzystuje swoje zasoby.

Wzory i podane obliczenia współczynnika

Jak już powiedzieliśmy, współczynnik ten odzwierciedla liczbę obrotów, jakie kapitał obrotowy wykonuje w określonym czasie. Wzór do obliczeń jest następujący:

Kob = Qp/F ob.av., gdzie:

• Qp – wolumen sprzedanych produktów w cenach hurtowych (bez podatku VAT).
• Fob.sr – średnie saldo kapitału obrotowego odkryte w danym okresie.

Ogólnie rzecz biorąc, cykl obiegu środków dla firmy to cykl, w którym środki zainwestowane przez organizacje w ich pracę zwracają się ponownie po pewnym czasie, ale w postaci gotowego produktu. Organizacja sprzedaje powstałe produkty klientom i ponownie otrzymuje pieniądze, których kwota ma inną nazwę - dochód.

Zatem ogólny schemat „pieniądz-produkt-pieniądz” pokazuje cykliczny charakter organizacji. W tym przypadku współczynnik pozwala pokazać, ile podobnych „kręgów” tworzy firma w określonym przedziale czasu (najczęściej za rok sprawozdawczy przyjmuje się rok). Naturalnie, aby firma mogła normalnie funkcjonować, takich cykli powinno być jak najwięcej.

Jakie wskaźniki są potrzebne do obliczeń?

Wszystkie dane do ustalenia współczynnika należy pobrać z dokumentacji sprawozdawczej firmy - niezbędne informacje umieszcza się w pierwszej i drugiej formie księgowej.

Jeśli więc mówimy o przypadkach ogólnych, to wielkość towarów sprzedanych przez firmę oblicza się jako przychód, jaki firma uzyskała w jednym cyklu (w przyszłości będziemy się trzymać okresu równego t=1). Przychody za określony czas bierzemy ze sprawozdania z wyników finansowych (zysków i strat), gdzie w osobnej linii wypisujemy je jako kwotę otrzymaną przez spółkę ze sprzedaży usług lub towarów.

Średnie saldo kapitału obrotowego znajduje się w drugiej części bilansu i obliczane jest według następującego wzoru:

Ф ob.sr = Ф1+Ф0/2, gdzie:

• F1, F0 – wysokość kapitału obrotowego spółki za okres bieżący i przeszły.

Warto zaznaczyć, że jeśli wykorzystamy dane za lata 2015 i 2016, uzyskany wskaźnik zostanie zaprezentowany jako wskaźnik obrotów za 2015 rok.

Oprócz wskaźnika rotacji kapitału obrotowego w analizie uwzględniane są inne wartości, które pomagają ustalić szybkość obrotu kapitału - wiele z nich jest związanych z tym wskaźnikiem.

A więc przede wszystkim jest to czas trwania jednego obrotu (Tob). Aby wyznaczyć tę wartość, należy obliczyć iloraz liczby dni odpowiadających sprawdzanemu okresowi (rok to 360 dni, kwartał to 90 dni, miesiąc to 30 dni) przez wartość współczynnika:

Tob = T/ Kolba.

Jeśli weźmiesz pod uwagę ten wzór, możesz za jego pomocą obliczyć czas trwania jednego obrotu, dla którego stosuje się następujący wzór:

Tob = T * F ob.av/ Qp.

Kolejnym ważnym wskaźnikiem służącym do oceny kondycji finansowej jest stopień wykorzystania środków pieniężnych w obiegu (Kzagr). Za pomocą tego wskaźnika można określić kwotę kapitału obrotowego potrzebną do otrzymania jednego rubla dochodu ze sprzedaży towarów.

Innymi słowy, stosunek ten nazywany jest kapitałochłonnością kapitału obrotowego. Do obliczeń użyj następującego wzoru:

Kzagr = F ob.av/ Qp.

Jak zapewne zauważyłeś, wartość ta jest odwrotnością współczynnika obrotu. Oznacza to, że im niższa jest ta wartość, tym lepsza efektywność przedsiębiorstwa.

Kolejnym ważnym wskaźnikiem do analizy jest rentowność (Rob.av.), charakteryzująca się wysokością zysku, jaki firma otrzymuje za każdy rubel kapitału obrotowego.

Jego głównym zadaniem jest pokazanie efektywności finansowej działalności przedsiębiorstwa. wzór na obliczenie rentowności jest podobny do wartości, które stosuje się przy obliczaniu wskaźnika obrotów, z tą różnicą, że zamiast przychodów ze sprzedaży stosuje się zysk przed opodatkowaniem. Formuła jest następująca:

Rob.sr. = p/ Ф ob.sr., gdzie

• n to zysk spółki przed opodatkowaniem.

Im wyższa jest ta wartość, tym lepiej radzi sobie firma.

Analiza wskaźnika obrotów – krok po kroku

Zanim przyjrzymy się krok po kroku, jak analizować współczynnik i jak znaleźć sposoby na jego zwiększenie, musisz zrozumieć, co dokładnie oznacza ten wskaźnik.

Kapitał obrotowy organizacji jest zwykle rozumiany jako ilość aktywów, które mają żywotność. przydatna aplikacja na okres krótszy niż rok. Obejmują one:

• Zapasy.
• Gotowe towary w magazynie.
• Gotówka.
• Niedokończona produkcja.
• Inwestycje finansowe na krótki okres.
• Należności wobec przedsiębiorstwa.

Najczęściej współczynnik ten ma w przybliżeniu tę samą wartość w długim okresie czasu. Ale wartość ta zależy również od rodzaju działalności wybranej przez firmę (np. dla firm z branży handlowej wskaźnik ten będzie najwyższy, a jeśli mówimy o przedsiębiorstwach z sektora przemysłowego, będzie niski), cykliczności (na przykład niektóre przedsiębiorstwa charakteryzują się „wzrostem” sprzedaży w określonym sezonie) i innymi czynnikami.

Ogólnie rzecz biorąc, aby zmienić tę wartość i zwiększyć efektywność wykorzystania aktywów, należy kompetentnie podejść do polityki zarządzania kapitałem obrotowym organizacji.

Na przykład, aby zmniejszyć zapasy, należy racjonalnie wykorzystać dostępne zasoby, zmniejszyć materiałochłonność produkcji, straty i wady. Ponadto należy kompetentnie podejść do dostaw i ich organizacji, minimalizując np. koszty dostawy czy magazynowania. Aby zmniejszyć ilość produkcji w toku, należy racjonalnie podejść do cykli produkcyjnych, zmniejszając koszty zapasów. A żeby zmniejszyć liczbę gotowych produktów w magazynie, trzeba kompetentnie budować politykę logistyczną i marketingową firmy.

Warto zaznaczyć, że nawet jeden z wymienionych powyżej podwyżek może szybko przełożyć się na wzrost wskaźnika obrotów. Ponadto istnieją pośrednie sposoby na zwiększenie efektywności wykorzystania kapitału obrotowego. Na przykład wskaźnik będzie wyższy, jeśli zysk firmy wzrośnie lub wzrośnie wielkość sprzedaży.

Jeśli jednak w trakcie analizy zaobserwowany zostanie spadek wartości przez długi okres czasu, może to wskazywać na pogorszenie sytuacji w firmie.

Z jakich powodów współczynnik spada?

Istnieje kilka przyczyn, które mogą prowadzić do spadku wskaźnika rotacji kapitału obrotowego - na wskaźnik ten wpływają nie tylko czynniki wewnętrzne, ale także zewnętrzne. Na przykład, jeśli kraj doświadcza gwałtownego pogorszenia koniunktury gospodarczej, nie jest zaskakujące, jeśli popyt na produkt spadnie, a jednocześnie pogorszą się wszystkie wskaźniki ekonomiczne organizacji.

Są też przyczyny wewnętrzne. Wśród nich wyróżniają się:

• Błędy w zarządzaniu.
• Problemy logistyczne.
• Niewystarczająco dobrze dostosowana kampania marketingowa.
• Używanie przestarzałego sprzętu.

Większość problemów związanych ze zmniejszeniem tej wartości wiąże się z niski poziom kwalifikacje pracowników i błędy w zarządzaniu. To prawda, że ​​​​w niektórych przypadkach wskaźnik może na jakiś czas się zmniejszyć z powodu modernizacji organizacji, przejścia na nowy sprzęt, wykorzystania najnowsze technologie. W tym przypadku zmiana wskaźnika nie jest związana z problemami w firmie.

Prosty przykład obliczeń

Istnieje firma o nazwie Ecohouse. Po przeanalizowaniu jej działalności za 2015 rok otrzymaliśmy informację, że przychody ze sprzedaży towarów wyniosły 100 tysięcy rubli. Wysokość kapitału obrotowego w badanym okresie wyniosła 35 tysięcy rubli w 2014 roku i 45 tysięcy w 2015 roku. Korzystając z tych informacji, wykonajmy obliczenia:

Kob = 100 rubli/((45+35) /2).

Współczynnik wyniesie 2,5, co oznacza, że ​​wartość cyklu obrotowego firmy Ecohouse w 2014 roku wyniosła:

Toby = 360/25.

Według tej formuły cykl produkcyjny firmy wynosi 144 dni.

W kontakcie z

Najważniejszymi wskaźnikami efektywności wykorzystania kapitału obrotowego są szybkość ich obrotu (wskaźnik rotacji) i czas trwania jednego obrotu w dniach.

Wskaźnik obrotu kapitału obrotowego pokazuje liczbę obrotów, jakie te fundusze wykonują w okresie planowania. Współczynnik ten wyznacza się ze wzoru:

Gdzie R - wolumen sprzedanych produktów w okresie planowania według aktualnych cen hurtowych za rok (kwartał), UAH;

O o b.s.o. - średnie saldo kapitału obrotowego, tj. pieniężne wyrażenie kwoty kapitału obrotowego znajdującego się jednocześnie w przedsiębiorstwie we wszystkich sześciu formach, UAH.

Przykład 6

Roczna wielkość sprzedaży produktów wynosi 10 milionów hrywien. Jednocześnie spółka operuje kwotą kapitału obrotowego (średnie saldo kapitału obrotowego) w wysokości 0,5 mln UAH. Zatem w ciągu roku kapitał obrotowy zamieni się w do ob. = 10: 0,5 = 20 razy.

Wskaźnik obrotu pokazuje ilość sprzedanych produktów na hrywny kapitału obrotowego.

Współczynnik obciążenia kapitałem obrotowym w obiegu charakteryzuje ich ilość na hrywny sprzedanych produktów:

Czas trwania jednego obrotu kapitałem obrotowym(średni okres obrotu) pokazuje, ile dni potrzeba kapitałowi obrotowemu na wykonanie jednego obrotu. Wartość tego wskaźnika w dniach można określić w następujący sposób:

Gdzie D - liczba dni w okresie planowania.

Przykład 7

Jeśli w ciągu roku (D= 365 dni) kapitał obrotowy wykonał 20 obrotów (K obr = 20), czas trwania jednego obrotu będzie wynosić T obr = 365: 20 = = 18,2 dni.

Formułę można przedstawić w innej formie:

Teraz możemy zrównać prawe strony obu równań:

Powstały wzór jasno ilustruje zasadę znaną nie tylko ekonomistom: "Czas to pieniądz!". W naszym przypadku czas jest reprezentowany po prawej stronie równania, a pieniądze po lewej stronie.

Z tego wzoru można wyznaczyć różne parametry charakteryzujące okres obrotu kapitału obrotowego.

Wielkość produkcji przy określonych wartościach średniego salda i okresu obrotu:

lub zmień to

Gdzie O ob.s.o1 I O ob.s.o2 – stare (1) i nowe (2) wartości średniego salda kapitału obrotowego;

T ob1 I T ob2 – odpowiednie okresy obrotu kapitałem obrotowym.

Średni okres obrotu (czas trwania jednego obrotu) biorąc pod uwagę wielkość i średnie saldo kapitału obrotowego

lub zmianę średniego okresu obrotu wymaganego do zmiany wielkości produkcji dla określonych limitów zmiany salda średniego

Gdzie P 1 I R2 - wydanie wolumenu produktu w poprzedniej (1) i nowej (2) wersji.

Średnie saldo kapitału obrotowego, niezbędne do zapewnienia określonej wielkości produkcji (R) w określonym okresie obrotu

lub zmiana średniego stanu środków (jego uwolnienie lub konsolidacja kapitału obrotowego)

Uwolnienie kapitału obrotowego zwane zmniejszeniem zapotrzebowania na kapitał obrotowy, ze względu na przyspieszenie ich obrotów, co zapewnia utrzymanie lub zwiększenie dotychczasowego poziomu sprzedaży produktów.

Notatka

Formuła
, a także późniejsze obliczenia z niego pozwalają zajrzeć w głąb procesów gospodarczych zachodzących w przedsiębiorstwie, zbliżyć się do zrozumienia jednej z głównych tajemnic ekonomii, tworzącej wzór: "czas to pieniądz".

Rzeczywiście, nawet wygląd oryginalna formuła, gdzie tylko po lewej stronie koszt wskaźniki, a po prawej - tymczasowy, pozwala stwierdzić, że istnieje bezpośredni związek pomiędzy wydatkowaniem pieniędzy a wydatkowaniem czasu.

Kierunki realizacji tego połączenia można prześledzić w dalszych obliczeniach:

taki sam wzrost wolumenu sprzedaży można osiągnąć: a) poprzez zwiększenie kapitału obrotowego (średnie saldo kapitału obrotowego); b) zwiększenie szybkości obrotu kapitału obrotowego przy zachowaniu stałej jego wielkości (skrócenie okresu obrotu);

z punktu widzenia wyniku ekonomicznego oszczędność czasu jest równoznaczna z oszczędnością pieniędzy: skrócenie okresu obrotu kapitału obrotowego pozwala, bez uszczerbku dla wolumenu sprzedaży, zrezygnować z części kapitału obrotowego lub przy zachowaniu równowagi zwiększyć wielkość sprzedanych produktów;

brak środków (na kapitał obrotowy) można w pewnym stopniu zrekompensować czasem: należy przyspieszyć rotację kapitału obrotowego, skracając okresy dostaw surowców, wytwarzania produktów i sprzedaży wyrobów gotowych;

wszelkie spowolnienie cykli czasowych obrotu kapitałem obrotowym zmusza do płacenia za to pieniędzmi; aby nie stracić wielkości sprzedaży, przedsiębiorstwo jest zmuszone „nadmuchać” kapitał obrotowy; To właśnie tam najczęściej trafiają opóźnione płace i to właśnie uniemożliwia ich terminową podwyżkę.

Absolutne uwolnienie odzwierciedla bezpośredni spadek zapotrzebowania na kapitał obrotowy.

Przykład 8

Jeżeli średnia wartość kapitału obrotowego w roku 2001 wynosiła 200 mln UAH, a w roku 2002 195 mln UAH, to uwolnienie bezwzględne wyniosło 5 mln UAH. Nie uwzględnia to zmian w wolumenie sprzedanych produktów.

Względne uwolnienie odzwierciedla zarówno zmianę wielkości kapitału obrotowego, jak i zmianę wolumenu sprzedanych produktów. Aby to ustalić, należy obliczyć zapotrzebowanie na kapitał obrotowy na okres sprawozdawczy (rok), w oparciu o rzeczywiste obroty ze sprzedaży produktów za ten okres oraz obroty w dniach za poprzedni okres (rok). Różnica będzie stanowić kwotę uwolnionego kapitału obrotowego.

Przykład 9

Dla przedsiębiorstwa dostępne są następujące dane za lata 2000-2001. (w milionach hrywien):

Okres obrotu w dniach dla roku 2000 wynosi 10 x 360: 36 = 100 (dni). Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy w 2001 r. przy obrotach w 2000 r. i wolumenie sprzedanych produktów w 2001 r. wyniesie 40 x 100: 360 = 11,1 (mln UAH).

Biorąc pod uwagę, że średnie saldo kapitału obrotowego za rok 2001 wyniosło 9,5 mln UAH, względne uwolnienie wynosi 1,6 mln UAH. (11,1 - 9,5).

Wskaźniki te można obliczać łącznie dla całego kapitału obrotowego oraz dla jego poszczególnych elementów (tzw. prywatny obrót środkami).

Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy zależy bezpośrednio nie tylko od wielkości produkcji, ale także od czasu obrotu. Wraz ze skróceniem okresu obrotu kapitał obrotowy zostaje uwolniony z obiegu i odwrotnie, wydłużenie okresu obrotu powoduje potrzebę dodatkowych środków.

W przypadku, gdy ilość kapitału obrotowego uwolnionego w wyniku przyspieszonego obrotu przekracza jego dodatkowe zapotrzebowanie wynikające ze wzrostu wolumenu i kosztów produkcji, następuje bezwzględne uwolnienie kapitału obrotowego. Jeżeli dodatkowe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy w wyniku wzrostu wolumenu produkcji i kosztów jest większe od ich wartości uwalnianej wraz z przyspieszeniem obrotu, następuje względne uwolnienie kapitału obrotowego, które determinuje wielkość redukcji tego dodatkowego zapotrzebowania. Wielkość kapitału obrotowego uwolnionego w wyniku przyspieszenia ich obrotu charakteryzuje poprawę ich wykorzystania.

Każde przedsiębiorstwo zlokalizowane w segmencie gospodarki rynkowej działa w celu osiągnięcia zysku. Aby jego wysokość była jak największa, zarząd podejmuje szereg decyzji mających na celu optymalizację wszystkich wskaźników. Obsługa finansowa i analityczna przedsiębiorstwa pomaga zebrać niezbędne informacje.

Jednym z najważniejszych obszarów jej pracy jest badanie takiego wskaźnika, jak obrót kapitału obrotowego. Wysokość zysku zależy bezpośrednio od jego szybkości. Przeprowadzając jakościową analizę działalności przedsiębiorstwa pod kątem wskaźników przepływu kapitału obrotowego, można prześledzić negatywne tendencje w rozwoju przedsiębiorstwa i wyeliminować je w przyszłości.

Łączna wartość kapitału obrotowego

Kapitał obrotowy reprezentuje zasoby przeznaczone na fundusze obrotowe i fundusze produkcyjne w celu promowania ciągłości działalności gospodarczej różnych organizacji.

Ta właściwość przedsiębiorstwa tworzy aktywa, które w ciągu jednego cyklu przenoszą pełny koszt na produkt. Jednocześnie kapitał obrotowy traci swoją materialną formę. Czas, w którym następuje jeden cykl produkcyjny, odzwierciedla wskaźnik rotacji kapitału obrotowego przedsiębiorstwa.

Obieg kapitału przebiega przez trzy etapy. Na etapie zamówienia środki finansowe inwestowane są w zasoby niezbędne do wytworzenia produktów. Następnie następuje etap produkcji. Surowce, materiały eksploatacyjne itp. przekształcane są w wyroby gotowe. Ostatnim etapem jest sprzedaż. Spółka otrzymuje środki pieniężne, które odzwierciedlają wyniki jej działalności.

Struktura majątku obrotowego

Obrót kapitałem obrotowym zasługuje na większą uwagę ze strony menedżerów finansowych i kierownictwa. Wskaźnik ten odzwierciedla, jak szybko następuje cykl produkcyjny. Dotyczy to funduszy obiegowych i funduszy produkcyjnych.

Aby znaleźć sposoby na przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego poprzez skrócenie czasu trwania tego okresu, konieczne jest zrozumienie, jakie zasoby są zaangażowane w cykl.

Za obsługę przepływu kapitału odpowiadają fundusze obiegowe. Należą do nich źródła finansowe inwestowane w zapasy, niezapłacone wysłane produkty, środki pieniężne na rachunkach i w kasie, a także finanse rozliczeniowe. Współczynnik określający obrót kapitałem obrotowym przedsiębiorstw zależy w dużej mierze od wielkości wymienionych powyżej zasobów.

Wysokość kapitału obrotowego

Głównym kryterium organizacji procesu produkcyjnego jest jego ciągłość, spójność i szybkość. Obliczając wskaźnik obrotu kapitału obrotowego za pomocą poniższego wzoru, analitycy finansowi muszą określić optymalną wielkość zasobów.

Jest to ich minimalna wielkość, która jest w stanie zapewnić pełną produkcję gotowych wyrobów. W tym celu kapitał obrotowy jest racjonowany. Procedura ta jest przeprowadzana na etapie bieżącego planowania. W tym przypadku brane są pod uwagę wszystkie cechy funkcjonowania badanego obiektu.

Racjonowanie

Optymalne wskaźniki rotacji kapitału obrotowego osiąga się, gdy racjonalne wykorzystanie zasoby. Dla sprawnego funkcjonowania przedsiębiorstwa ustalane są wskaźniki zużycia i ilości surowców, paliw, półproduktów itp.

Jeśli zasoby będą niewystarczające, nastąpi przestój. Doprowadzi to do niepełnej realizacji zaplanowanych programów. A zbyt duża akumulacja przyczynia się do irracjonalnego wykorzystania źródeł finansowych. Środki zamrożone w kapitale obrotowym mogłyby zostać przeznaczone na zakup nowego sprzętu, Badania naukowe itp.

Dlatego normalizacja działa bardzo ważna funkcja, skracając okres obrotu kapitału obrotowego. Planowanie odbywa się z uwzględnieniem warunków produkcji w sposób możliwie najbardziej odpowiedzialny.

Znak wydajności

Kapitał obrotowy generowany jest z różnych źródeł. Mogą być zysk netto spółki, pożyczki bankowe, odroczone płatności komercyjne, kapitał własny, zastrzyki budżetowe, zobowiązania.

W tym przypadku zarówno płatne, jak i darmowe źródła. Zatem finanse wprowadzone do obiegu powinny przynosić zysk większy niż opłata za ich przyciągnięcie. W celu przeprowadzenia pełnej analizy obliczane są następujące wskaźniki rotacji kapitału obrotowego:

• wskaźnik rotacji;
• czas trwania jednego cyklu;
• Współczynnik obciążenia.

Dla procesu optymalizacji w tym kierunku ważne jest zapewnienie najlepszy stosunek pomiędzy rentownością a wypłacalnością, własnymi i pożyczonymi źródłami finansowania. Dlatego analiza jest przeprowadzana globalnie.

Bez optymalizacji struktury kapitałowej, co znajduje odzwierciedlenie w Formularzu 1 „Bilans” sprawozdania finansowego, nie jest możliwe uzyskanie zadowalającego wyniku.

Wzory obliczeniowe

Do oceny kapitału obrotowego stosuje się pewien system wskaźników. Początkowo analityk określa całkowitą liczbę cykli występujących w badanym okresie. Z tego punktu widzenia obrót kapitałem obrotowym, którego wzór podano poniżej, określa się w następujący sposób:

• Kob = Przychody ze sprzedaży: Średnia wielkość kapitału obrotowego.

Do takiej analizy potrzebne będą dane z formularzy 1 i 2. Przedstawiona kalkulacja na podstawie wzoru będzie miała postać:

• Kob = s. 2110 formularz 2: (s. 1100 (początek okresu) + s. 1100 (koniec okresu)): 2.

Aby przedstawić ten wskaźnik w dniach, obrót kapitału obrotowego, którego wzór przedstawiono poniżej, wygląda następująco:

• T = D: Kob, gdzie D to liczba dni w badanym okresie (może wynosić 360, 90 lub 30 dni).

W przypadku firm produkujących towary sezonowe obliczenia takie należy wykonywać kwartalnie lub miesięcznie. Ułatwi to racjonowanie. Aby obliczyć, który składnik ma silniejszy wpływ na spowolnienie przebiegu jednego cyklu, należy wyznaczyć obrót prywatny.

Każdą grupę zaliczaną do aktywów obrotowych oblicza się odrębnie, korzystając z przedstawionych wzorów.

Przykład obliczeń

Aby lepiej zrozumieć, jak obliczyć obrót kapitału obrotowego, należy rozważyć analizę na przykładzie. Jeżeli wiadomo, że w badanym okresie (roku) firma uzyskała o 20% mniejsze przychody ze sprzedaży, oznacza to, że jej kapitał nie funkcjonuje prawidłowo.

Jednocześnie analityk ustalił, że średnia liczba aktywów obrotowych wzrosła w bieżącym okresie z 200 do 240 tysięcy rubli. Wpływ tych zmian odzwierciedla wskaźnik obrotów za okresy przeszły i bieżący. Obliczenia za bieżący okres będą następujące:

• Cob1 = (1 - 0,2) BP0: Cob1 = 0,8 BP0: 240.

Dla poprzedniego okresu wskaźnik będzie przedstawiał się następująco:

• Cob0 = BP0: Cob0 = BP0: 200.

Współczynnik zmiany obrotów ustala się w następujący sposób:

• d = Cob1: Cob0 = 0,8BP0: 240: BP0: 200 = 0,67.

Można stwierdzić, że cykl produkcyjny skrócił się o 33%. Dzięki bardziej szczegółowemu badaniu struktury majątku obrotowego można znaleźć sposoby rozwiązania tego problemu. Dodatkowe zasoby zostały zamrożone w obiegu.

Wydanie lub zaangażowanie w obieg

Spowolnienie lub przyspieszenie obrotu kapitału obrotowego prowadzi do przyciągnięcia lub uwolnienia zasobów finansowych. Do obliczenia kwoty tych środków stosuje się następujący wzór:

• OS = BP (koniec okresu): D x (T (koniec okresu) - T (początek okresu)).

Efekt ekonomiczny takich zmian daje analitykowi jasność, czy w badanym okresie zasoby były wykorzystywane racjonalnie. Jeśli cykl przyspiesza, przy tej samej wielkości kapitału obrotowego, firma osiąga większy zysk dzięki produkcji większej liczby wyrobów gotowych.

Ścieżki przyspieszenia

Istnieją pewne sposoby, aby zwiększyć prędkość jednego cyklu. Obrót kapitałem obrotowym jest ułatwiony poprzez wprowadzenie proces technologiczny nowe technologie, nowoczesne osiągnięcia naukowe.

Produkcja powinna być jak najbardziej zmechanizowana i zautomatyzowana. Prowadzi to do skrócenia czasu poświęconego na jedną operację technologiczną. Nowy sprzęt pozwala szybciej wytwarzać więcej gotowych produktów. Należy także zbadać racjonalność logistyki.

Optymalizacji może również wymagać proces sprzedaży. Jeśli firma ma dużą ilość należności, konieczna jest rewizja procedury obliczeniowej. Na przykład przejście na system bezgotówkowy nieco przyspieszy ten proces. Badanie konkretnych wskaźników pomoże określić, na jakich etapach cyklu występują opóźnienia. Kierownictwo musi monitorować obroty. W przypadku wykrycia negatywnych trendów, są one eliminowane tak szybko, jak to możliwe.

Optymalizując obrót kapitału obrotowego, firma efektywniej wykorzystuje swoje zasoby. Dzięki temu osiągany jest większy dochód.